Маржа: определение и виды

Заемные средства – инструмент, помогающий значительно увеличить свой доход на бирже.  Также при использовании заемных средств есть риск не только понести убытки, но и остаться в должниках. Содержание данной статьи позволит разобраться участникам торгов в понятии «маржинальная торговля».

Предположим, для совершения сделки инвестору необходимо больше средств, чем имеется. Поэтому для него открыта возможность позаимствовать денежные средства у брокера. Залогом в данном случае выступают личные средства инвестора, находящиеся на брокерском счете, предназначенном для хранения ценных бумаг и денег. То есть деньги инвестора блокируются в качестве страховой суммы, называемой маржой. Перерасчет маржи производится в тот момент, когда участником торгов открывается новая позиция.

Рассчитывается начальная и минимальная маржа.

Итак, начальная маржа - это сумма, рассчитываемая для открытия сделки и получаемая по итогу операции умножения ставки риска и стоимости актива.

Ставка риска – возможность роста или падения цены актива. Чаще всего прослеживается следующая закономерность: чем выше вероятность того, что цена может измениться, тем больше ставка риска. Также следует принять к сведению, что при открытии длинной позиции ставка риска ниже, чем при открытии короткой. Вся информация о ставках в большинстве случаев показана брокерами на официальных интернет-страницах.

Минимальная маржа – сумма, рассчитываемая для поддержания уже открытой торговой сделки и, как правило, составляющая 50% от начальной маржи.

Торговля в лонг: характеристика, примеры

Длинная позиция - торговая сделка, рассчитанная на повышение стоимости актива. Идея заключается в том, чтобы приобрести акции подешевле и продать, когда цены на них вырастут. Участники торгов могут открывать длинные позиции как на собственные средства, так и на те, что предоставляет брокер (заемные).

При условии, когда трейдер использует собственные средства, прогнозируемая прибыль и возможный убыток остаются целиком на его плечах.

Например, если молодой человек по имени Иван приобрел 10 акций «Tesla Motors» на общую сумму 9000 рублей, и через некоторое время продал их за 10000 рублей, он получит 1000 рублей прибыли. А если Иван воспользуется возможностями маржинальной торговли, и брокер предоставит ему заем на покупку 20 акций, то при тех же ценах трейдер получит 2000 рублей прибыли. Прибыль, очевидно, в последнем случае увеличилась двукратно, однако нужно не забывать о комиссиях за сделки и оплату за перенос позиций.

Если возникнет обратная ситуация, когда акции «Tesla Motors» по истечении некоторого времени после покупки упадут в цене, например, до 8000 рублей, то Иван при условии использования только собственных денежных средств, окажется в убытке, который составит 1000 рублей. Но, в случае, когда Иван прибегнул бы к заему у брокера и приобрел 20 акций вместо 10, то убыток его составил бы уже 2000 рублей.

Обрисованная выше ситуация дает четко понять, что маржинальная торговля – это возможность значительно увеличить как поступления, так и убытки. Использование заемных средств подразумевает умение контролировать риски, навык вовремя фиксировать несущественные убытки, опыт пользования такими инструментами как стоп-лосс и тейк-профит.

Принципы маржинальной торговли по длинным позициям

Следующим шагом для осуществления покупки акций «The Western Union Company» будет расчет максимальной суммы сделки. В формуле фигурируют размер портфеля (в данном случает 10000$), из которого нужно вычесть начальную маржу (из примера выше это 4600$) и затем полученную сумму разделить на ставку риска по длинной позиции на акции «The Western Union Company» (предположим, это 25%). Получается 10000$-4600$/25%=21600$. Это означает, что Иван может приобрести 216 акций «The Western Union Company» при условии, что стоимость одной акции составляет 100$.

Принципы маржинальной торговли по коротким позициям

Получать прибыль возможно как при продаже ценных бумаг по более высокой цене, так и торгуя в шорт.  В качестве примера рассмотрим следующий сценарий. Ценные бумаги компании «The Western Union Company» реализуются по 100$, а у нам уже знакомого Ивана этих акций нет, однако, следя за ситуацией на бирже, он предполагает, что их стоимость несколько завышена и в скором времени упадет. Иван в залог собственных средств, имеющихся на счете, берет акции по сегодняшней цене у брокера и ждет падения их стоимости. Далее, когда цена снизилась, например, до 80$, приобретает их, и бумаги, так как Иваном они были взяты в займы, возвращаются брокеру. Иван же получает прибыль (исходя из рассмотренного выше сценария в размере 20$), которая составляет разницу между продажей и покупкой.

В портфеле это выглядит так: в момент продажи бумаг, взятых в займы, появляется запись: «-1 акция «The Western Union Company», а счет пополняется на 100$, за которые акции и были проданы. 

Формулы, по которым рассчитываются размер портфеля и маржа (как начальная, так и минимальная), те же, что и для торговли по длинным позициям, только ставка риска учитывается для торговли в шорт.

Ежедневно за пользование заемными активами оплачивается заранее обозначенная сумма (со всеми условиями торговли трейдера знакомит брокер).  Также происходит и при торговле по длинным позициям, из чего следует, что маржинальная торговля более выгодна для краткосрочных контрактов.

Торговать по коротким позициям опаснее, чем по длинным. Когда происходит торговля в шорт, стоит учитывать, что цена на акции может упасть только на 100%, то есть до 0, а увеличиться стоимость может и на 200%, и на 400%. Ведя торги по коротким позициям трейдер сознательно рискует, и для того, чтобы себя несколько обезопасить, необходимо трезво оценивать ситуацию на рынке, уметь прогнозировать вероятные убытки и применять стоп-лосс.

Маржинальная торговля: преимущества и недостатки